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银行业周报明年宏观政策定调银行经营转型进

发布时间:2019-10-13 05:46:05

  银行业周报:明年宏观政策定调 银行经营转型进取与稳健并重

  本周观点:银行未来经营在积极转型过程中,需要保持稳健:(1)明年继续实施积极财政政策和稳健货币政策,银行适应经济环境,业务经营更需稳健;(2)银监会重申新资本协议将考虑银行国际化,保持银行国际竞争力,预计新资本协议的终要求将好于预期。

  市场回顾:(1)上周全球主要市场银行指数涨跌互现,欧洲区7个国家平均涨幅-0.01%, 14个国家平均涨幅0.07%。(2)发达市场中,爱尔兰银行指数上涨4.04%,西班牙银行指数上涨2.78%领涨;爱尔兰以3.28%、西班牙1.71%的超额收益率处于相对收益前列。(3)新兴市场国家中,南非银行指数上涨2.52%、巴西银行指数上涨0.64%,领涨;南非以2.45%、中国以2.13%的超额收益率处于相对收益前列。(4)上周A股银行微跌,平均跌幅-0.14%,大型银行平均跌幅-0.2%,股份制银行平均跌幅-0.22%,城商行平均涨幅0.14%;表现较好为招商银行上涨1.36%,表现较差为工商银行,下跌-1.88%。

  估值水平:发达经济体PE由9.6X升至9.8X,新兴经济体由7.6X升至7.9X;发达经济体PB、新兴经济体PB分别为0.7X、1.2X。

  要闻回顾:(1)欧盟领导人缔结了新的财政条约;(2)中央决定明年实施积极财政和稳健货币政策;(3) 11月全国CPI同比上涨4.2%;(4)央行单周净回笼1010亿元。

  个股推荐:继续看好华夏、民生,大型银行首推农业银行、工商银行;此外,可关注北京银行,目前股价持续低于定增价格。

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